2024年，是國有企業改革深化提升行動落地實施的關鍵之年，也是承上啟下的攻堅之年，一項項整合重組構建產業發展新格局，一條條新賽道培育競爭新優勢，一系列市值管理新舉措重塑國資央企新價值，“新”成為這一年的一大關鍵詞。

鼎故革新，春華秋實。展望來年，國有企業改革深化提升行動新一輪改革方案謀劃也將提上日程。加大力度推進重組整合、加快布局戰略性新興產業、用好市值管理“工具箱”……重大舉措層層落實，鮮活實踐不斷涌現，將為國有企業發展注入新的動力，也將更好提振資本市場發展信心。

新格局——并購重組換擋提速

站在年尾，回望國企改革走過的2024年，這一年，圍繞推進國有資本“三個集中”，國資央企重組整合換擋提速。

中國數聯物流信息有限公司、中國資源循環集團有限公司，新央企閃亮登場。中國船舶吸收合并中國重工、中航電測收購成飛集團、鞍鋼集團將控股凌鋼集團……央國企重大資產重組項目競相落地。

放眼全國，地方國企并購重組風生水起。在四川，川能動力、川投能源、華海清科11月29日晚齊發公告，提示控股股東擬籌劃戰略重組事宜。在上海，國泰君安、海通證券、上海電影、隧道股份近期紛紛發布重組公告，力求通過外延式并購提升公司綜合實力。

“地方國資通過并購重組參與資本運作的活躍度持續提升，正成為近期并購重組市場上的主導方。”興業證券研究報告顯示，2024年前11個月，由地方國企主導的并購重組案例涉及金額占比大幅提升至40.7%。

國務院國資委黨委書記、主任張玉卓表示，將著眼于發展壯大實體經濟，以市場化方式推動國有經濟戰略性重組、專業化整合和前瞻性布局，有力推動“三個集中”，即向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域集中，向關系國計民生的公共服務、應急能力、公益性領域等集中，向前瞻性戰略性新興產業集中。

業內人士認為，憑借更強的資源整合能力、更充裕的資金體量和逐步完善的考核機制，央國企并購重組浪潮方興未艾，國有資本改革新的戰略機遇期已經到來。

新賽道——戰新產業加碼布局

這一年，錨定“到2025年央企戰略性新興產業收入的占比要達到35%”的目標，國資央企不斷加碼發展戰略性新興產業，提高企業核心競爭力。

一方面，央企加快布局新賽道，塑造經濟發展新優勢。

12月18日，超大壓縮空氣儲能電站——華能金壇鹽穴壓縮空氣儲能發電二期項目在江蘇常州開工建設。該項目建成后，年發電量將達到9.24億度，全年可節約標準煤27萬余噸，減少二氧化碳排放超52萬噸，進一步填補我國大規模壓縮空氣儲能商業化應用的空白。

“抓住了戰略性新興產業和未來產業的發展窗口期，企業增長的‘第二曲線’將自然形成。”國務院國資委研究中心研究員胡遲說。

另一方面，“國”字頭基金積極行動，做實資金要素強保障。日前，中國誠通、中國石化、中國航油、北京市海淀區政府共同簽署合作框架協議，組建誠通科創投資基金，基金總規模300億元，首期規模不低于100億元，將著重關注新材料、新一代信息技術、先進制造等方向。另據中國國新數據，截至2024年10月底，國新基金投資戰略性新興產業項目金額占比近80%，實現了戰略性新興產業子領域全覆蓋。

國務院國資委公布的數據顯示，2024年前三季度，央企在戰略性新興產業領域持續加大資源投入力度，累計完成投資1.4萬億元，同比增長17.6%，占總投資規模的近40%。

關于央企下一階段布局戰新產業，國務院國資委主任張玉卓近期撰文明確了三方面重點:對于新一代移動通信、航空航天、軌道交通、海工裝備等優勢領域，加強集群式發展，更好促進產業聚集，提高產業鏈競爭力；對于新能源汽車、集成電路等具有發展基礎但未形成競爭優勢的產業，加大布局力度，抓緊迎頭趕上；對于生物醫藥等產業基礎比較薄弱的領域，鼓勵運用并購重組、股權投資、產業基金等多種方式，宜控則控、宜參則參，努力掌握產業核心資源和關鍵技術。

新價值——市值管理加速破局

這一年，市值管理納入央企負責人業績考核成為新要求，推動國資央企用好市值管理“工具箱”，積極借力資本市場促進價值提升與實現。

天山股份完成對法人股東中國建材的15.53億股股票的回購注銷，中國建筑、寶鋼股份、遼港股份、中國石化等全年股份回購數量均超過1億股，“招商系”“電科系”旗下上市公司集中披露回購股份計劃或股東增持計劃……在這一輪A股市場掀起的回購增持大潮中，央國企控股上市公司擔當主力軍。

招商證券數據顯示，2024年以來，央企控股上市公司已累計回購股份79.3億元，央企控股上市公司的控股股東及其一致行動人累計增持96.1億元。從回購計劃來看，2024年以來，22家A股央企控股上市公司擬回購股份117億元，計劃回購的企業數量和金額分別較2023年同期增長57.1%、19.0%。

央企控股上市公司也是分紅大軍的“領頭羊”。Wind數據顯示，2024年，中國移動的分紅總額高達510.40億元，中國石油、中國海油分紅總額分別為402.65億元、321.55億元。此外，中國石化、中國電信的年度現金分紅總額也超過百億元。

國務院國資委產權局相關負責人表示，國務院國資委將把提升中央企業控股上市公司投資價值、強化投資者回報作為一項長期工作來抓，指導推動中央企業用好市值管理手段，積極回應市場關切，維護投資者利益，為促進資本市場高質量發展作出新的更大貢獻。

“隨著相關制度不斷推出、要求不斷提高、工具箱不斷豐富，央企破凈股有望在市值管理深化改革過程中迎來估值修復契機。”南方基金中國國企ETF基金經理龔濤說。

發展出題目，改革做文章。錨定做強做優做大國有資本和國有企業的總體目標，國資央企在一次又一次的改革中不斷蛻變。在改革之路上，國資央企正破浪前行，持續為經濟發展注入生機活力。

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