市場全天沖高回落，三大指數均小幅下跌，滬指3100點得而復失。

盤面上，商業航天概念全天強勢，天銀機電、西測測試、通光線纜、航天晨光等漲停；AIPC等消費電子板塊反復走強，超頻三、信音電子、萬祥科技、春秋電子、億道信息等漲停；機器人板塊活躍，傳媒板塊局部反彈。下跌方面，化工板塊表現弱勢，三房巷跌停。

板塊方面，AIPC、商業航天、人形機器人、數字貨幣等板塊漲幅居前，汽車拆解、有機硅、小金屬、電力等板塊跌幅居前。總體上個股漲多跌少，全市場超3200只個股上漲。

截至收盤，滬指跌0.16%，深成指跌0.22%，創業板指跌0.44%。滬深兩市成交額7150億，較上個交易日萎縮83億。

消費電子強勁復蘇

今日市場震蕩走低，三大指數均小幅收跌。不過，在AIPC概念的帶動下，整個消費電子板塊展開了反彈，信音電子、超頻三、光大同創、萬祥科技等多股實現20CM漲停。

消息面上，在AI加持下，消費電子行業快速復蘇。

Canalys數據顯示，2024年第一季度，全球智能手機市場出貨量同比增長10%，達到2.962億部，高于市場預期，為10個季度以來首次雙位數增長。一季度，全球臺式機和筆記本電腦的總出貨量同比增長2.9%，達5700萬臺。平板電腦市場出貨量也實現小幅增長，達到3370萬臺，同比增長1%，為5個季度以來首次正增長。

國內方面，消費電子市場復蘇勢頭更為強勁。中國信通院數據顯示，2024年4月，國內市場手機出貨量2407.1萬部，同比增長28.8%。其中，5G手機2023.2萬部，同比增長52.2%。消費電子公司業績也水漲船高，根據Wind數據統計，消費電子板塊2024年一季度實現營業收入3322.9億元，同比增長14%，凈利潤134.9億元，同比增長50%。

對于消費電子產業來呢，國金證券表示，今年下半年智能手機、AI PC將迎來眾多新機發布，三季度有望迎來需求旺季。中長期來看，AI給消費電子賦能，帶來新的換機需求，看好AI驅動、需求復蘇受益產業鏈。

消費電子之外，資金今日開始回流泛科技方向，商業航天概念股延續強勢，高標航天晨光更進一步晉級4連板，并逐步向軍工、衛星導航等方向延伸擴散。此外，人形機器人、銅高速連接器等板塊也于盤中活躍。

但需注意的是，今日市場熱點跟進買盤不足問題仍未得以改善，量能再度萎縮，全天成交額不足7200億元，可見市場整體弱勢整理結構并未得以扭轉。因此財聯社認為，當前市場背景下，短線活躍資金或青睞于泛科技方向的題材博弈機會。

美國4月PCE今晚公布

海外方面，近期美聯儲的動向對全球權益市場擾動頗大，如今，全球投資者的預期都盯上了今晚將出爐的美國4月PCE數據。

根據安排，北京時間今晚20:30，美國方面價格公布一組4月份的重磅數據mdash;mdash;美國核心個人消費支出(PCE)價格指數報告，這也是美聯儲偏好的通脹衡量指標。

值得注意的是，今晚PCE數據公布的一個大背景是，此前美國公布的4月CPI數據已經出現了可喜的回落，如果類似的跡象也能在PCE數據上得到印證，那么市場對于通脹進一步回落將更有信心。因此，今晚的PCE數據也被視為美聯儲今年降息決策的重要參考。

根據財聯社引用的FactSet對業內機構的調查中值來看，4月份的PCE數據可能保持不變mdash;mdash;機構預計4月份PCE物價指數將同比上漲2.7%，環比上漲0.3%，與3月一致；核心PCE物價指數將同比上漲2.8%，環比上漲0.3%，也與3月一致。

不過，市場也有更樂觀一些的預期認為，4月PCE物價指數同比漲幅有望回落到2.6%，比3月下滑0.1個百分點；而核心通脹率環比也可能放緩至0.2%，同樣比3月下滑0.1個百分點。

目前而言，市場對美聯儲年內降息的預期并不樂觀。

根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具顯示，目前市場交易員僅預期美聯儲年內會降息一次，很可能會是在11月。因此，今晚的4月PCE數據對美聯儲年內的利率預期變動，可能非常重要。這同樣也會對全球股市產生較大影響。

不過市場認為，除非今晚的PCE數據出現意外上行或超過0.2個百分點的降幅，否則數據表現其實還是大致在市場的預料之內。當然，如果確實能有跡象顯示出4月物價出現了可喜的回落，即便只是0.1個百分點的降溫，也終究是一件好事。

A股已臨近擊球區

最后，回到A股市場后續走勢上來。

野村東方國際證券認為，A股市場再度臨近擊球區。二季度A股相較美股可能表現出相對收益，主要因為低估值在不確定的未來下顯得彌足珍貴。但市場受風險偏好等因素影響，A股短期或仍處震蕩期。

往后看，市場對中國經濟改善的預期有望增強，周期及地產等行業受益持續增強的政策預期而帶動指數上行。此外，資金面受益外資回流的消費醫藥權重行業，有望驅動A股風格從紅利逐步再平衡。

不過，因為資金面整體仍不夠充裕，野村東方國際證券認為，上述行業走強的同時可能會對TMT等資金面敏感行業的流動性產生擾動，指數的反彈可能將加劇A股行業表現的分化。

目前來看，A股資金面匱乏的問題仍有待解決，且在經歷了較長期的基本面壓力后，市場需要更多信號才有望確立對復蘇的一致預期。在此之前，由于流動性不足的原因，市場行業間的波動幅度預計仍將維持高位。

但要留意，經濟改善方向正在逐漸清晰，因此野村判斷，市場的下挫意味著A股再度臨近擊球區，諸多中長期的方向重新展露配置機會。高盛首席中國股票策略師劉勁津及其團隊同樣認為，近期股市出現回調反而為投資者提供了一個更好的入市機會。

摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑近日也表示，伴隨著國內上市公司業績的增長，國際投資人未來將有較大信心面向A股和港股市場。有四類主題的股票有機會能夠跑贏大勢:

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