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股市大漲,為什么指數(shù)基金掉隊(duì)了?

來(lái)源:證券之星 閱讀量:13497 時(shí)間:2024-10-09 15:35   
導(dǎo)讀這幾天,股市都漲瘋了!30cm、20cm漲停讓人應(yīng)接不暇! 沒(méi)上車的朋友,看著別人賺錢比自己虧錢還難受! 但也有已經(jīng)上了車的朋友,心里同樣難受:為什么指數(shù)漲了16%,而手里的基金怎么才漲4%,差距怎么這么大! 不少基民義憤填膺,在基金...

這幾天,股市都漲瘋了!30cm、20cm漲停讓人應(yīng)接不暇!

沒(méi)上車的朋友,看著別人賺錢比自己虧錢還難受!

但也有已經(jīng)上了車的朋友,心里同樣難受:為什么指數(shù)漲了16%,而手里的基金怎么才漲4%,差距怎么這么大!

不少基民義憤填膺,在基金吧里怒斥:“偷吃這么多?”“難道是老鼠倉(cāng)作祟?”

真相到底是怎么樣的?

就拿最近很火的北證50指數(shù)來(lái)說(shuō),9月30日,該指數(shù)收漲22.84%。

而跟蹤該指數(shù)的基金中,當(dāng)天漲幅最大的是廣發(fā)北證50指數(shù)A,漲幅為22.5%,并沒(méi)有跑贏指數(shù)。

此外,中歐北證50成分指數(shù)發(fā)起C漲幅為21.87%,易方達(dá)北證50成分指數(shù)A漲幅為21.82%,華安北證50成分指數(shù)發(fā)起A漲幅為15.36%,均沒(méi)有跑贏指數(shù),甚至相差甚遠(yuǎn)。

出現(xiàn)誤差的原因是什么呢?

1、合同要求。因?yàn)榛鸷贤幌拗屏俗畹蛡}(cāng)位,雖然基金運(yùn)作中會(huì)滿足基金合同要求,但倉(cāng)位很多時(shí)候不會(huì)是100%運(yùn)作的,一般留有一定比例的現(xiàn)金來(lái)應(yīng)對(duì)贖回資金的交收。

在行情波動(dòng)小的情況下可能體現(xiàn)不明顯,但在極致行情之下,這差出來(lái)的倉(cāng)位就極有可能影響基金表現(xiàn)。

2、交易買賣。一般來(lái)說(shuō),基金經(jīng)理交易買入的時(shí)候,會(huì)有一定的時(shí)間寬限期,拿到錢以后,只要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)建倉(cāng)就可以,所以期間可能也會(huì)有一個(gè)時(shí)間差。而這個(gè)時(shí)間差,就有可能導(dǎo)致倉(cāng)位偏低,自然跟不上指數(shù)漲幅。

3、規(guī)模導(dǎo)致。這一點(diǎn)可能是比較重要的,指數(shù)漲幅驚人,也必然和吸引很多客戶和資金買入。資金一下子涌進(jìn)了太多,勢(shì)必會(huì)攤薄、稀釋原有的倉(cāng)位,那么漲幅就自然跟不上了。

而近期,不少基金因?yàn)闆坝康奶桌Y金,而被動(dòng)攤薄了原持有人的利益。

例如,近期隨著金融板塊的崛起,中證金融科技主題指數(shù)隨之高漲,9月30日這天,該指數(shù)單日上漲15.87%。

然而,跟蹤該指數(shù)的華寶中證金融科技主題ETF發(fā)起式聯(lián)接A,單日漲幅僅為7.38%左右,相差甚遠(yuǎn)。

因?yàn)檫@只基金持倉(cāng)個(gè)股大部分漲幅限制為20%,而該ETF當(dāng)日的漲幅限制為10%,很多資金就嘗試通過(guò)買入鏈接的基金的方式,來(lái)迂回買入。新進(jìn)申購(gòu)的錢往往不能立馬建倉(cāng),但是這部分錢實(shí)際上卻又享受了原來(lái)持股的上漲的一部分收益,原持有相關(guān)產(chǎn)品的投資者的收益因此被均攤。

事實(shí)上,這種現(xiàn)象會(huì)侵害原持有相關(guān)產(chǎn)品的投資者的利益,因此部分基金公司會(huì)通過(guò)限制大額申購(gòu),來(lái)保護(hù)投資者的利益。

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