A股“大反攻”的勢頭蔓延到了美股！

9月24日，受政策組合拳利好提振，A股各大指數(shù)全面上漲，兩市約5000只個股收紅。其中，“股王”茅臺更是開啟了絕地反擊，上漲8.8%。

在美上市中概股同樣受到提振，9月24日晚間，美股三大指數(shù)集體高開，熱門中概股集體大漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲幅一度擴(kuò)大至7%，嗶哩嗶哩、愛奇藝漲超11%，京東漲超9%，理想汽車漲超8%。

同時，中國資產(chǎn)ETF美股高開高走，漲幅擴(kuò)大，3倍做多富時中國ETF-Direxion漲超20%，2倍做多滬深中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF-Direxion漲超14%，kraneshares中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF、中國大盤股ETF-iShares漲超7%。

值得一提的是，貴州茅臺今天的漲幅創(chuàng)下了近2年的紀(jì)錄，并成功收復(fù)1300元關(guān)口，成交量也高達(dá)133億元。券商中國記者發(fā)現(xiàn)，盤后數(shù)據(jù)顯示，多只二季度逆勢加倉貴州茅臺的基金，或?qū)⑵滟I成頭號重倉股的基金，9月24日的凈值也有異動。

在9月23日的投資者交流會上，貴州茅臺董事長張德芹表示，公司十分重視茅臺酒的出口和國際化戰(zhàn)略打造，也在積極探索海外市場路徑。未來，茅臺將科學(xué)論證規(guī)劃、優(yōu)化渠道建設(shè)、加強(qiáng)團(tuán)隊組建、增強(qiáng)茅臺文化的傳播力和滲透力，不斷擴(kuò)大海外消費(fèi)群體；此外，貴州茅臺還要加強(qiáng)營銷體制改革，做好產(chǎn)品服務(wù)，積極推動“賣酒向賣生活方式轉(zhuǎn)變”。

時隔2年再度大漲8.8%

A股今日的大漲行情中，權(quán)重較大的白酒板塊也異軍突起，貴州茅臺更是錄得8.8%的漲幅，以1372.6元/股收盤，漲幅創(chuàng)下了最近2年的新高，成功收復(fù)1300元關(guān)口，且成交量達(dá)到133億元也創(chuàng)下年內(nèi)新高。

作為A股長年的信仰，貴州茅臺年內(nèi)受各種利空因素堆疊持續(xù)走低，但經(jīng)過9月24日的觸底反彈，該股年內(nèi)跌幅縮至16.85%。

大漲的背后，是貴州茅臺近期日益頻繁的市值管理動作。

9月20日晚間，貴州茅臺發(fā)布公告，公司將以自有資金回購股份用于注銷并減少公司注冊資本，回購價格不超過1795.78元/股，回購股份金額約為30億元—60億元，值得一提的是，這是貴州茅臺上市以來首次實施股份回購并注銷。

8月8日晚間，貴州茅臺還披露現(xiàn)金分紅規(guī)劃，2024—2026年度，貴州茅臺每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當(dāng)年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤的75%，每年度的現(xiàn)金分紅分兩次實施。具體的現(xiàn)金分紅方案由貴州茅臺董事會擬定，經(jīng)股東大會審議通過后實施。

在穩(wěn)定二級市場價格方面，貴州茅臺還采取了取消12瓶裝箱茅投放、減少貴州平臺散茅積分購的供貨、調(diào)整包括巽風(fēng)375ml茅臺的投放以及渠道座談穩(wěn)定信心等舉措。

東吳證券研報認(rèn)為，在極端假設(shè)下，認(rèn)為公司2024年—2026年乃至更長時期股息率維持在4%以上，對估值構(gòu)成強(qiáng)支撐，對沖批價下行的估值壓力，以股息率和非負(fù)增長為依托的投資價值已經(jīng)凸顯。

貴州茅臺舉行投資者交流會

，9月23日，茅臺集團(tuán)黨委書記、董事長，茅臺酒股份公司黨委書記、董事長張德芹在上海主持召開貴州茅臺投資者交流會，就投資者關(guān)心的茅臺生產(chǎn)經(jīng)營、質(zhì)量、銷售情況以及國際化道路等方面進(jìn)行深入解答，并聽取了投資者意見建議。

針對大家比較關(guān)注的國際化問題，張德芹表示，一直以來，茅臺十分重視茅臺酒出口和國際化戰(zhàn)略打造，也在積極探索海外市場路徑。未來，茅臺將科學(xué)論證規(guī)劃、優(yōu)化渠道建設(shè)、加強(qiáng)團(tuán)隊組建、增強(qiáng)茅臺文化的傳播力和滲透力，不斷擴(kuò)大海外消費(fèi)群體，讓美酒香飄世界，滿足全球消費(fèi)者對美好生活的向往。

券商中國記者翻閱年報發(fā)現(xiàn)，2023年貴州茅臺的海外市場營收達(dá)到了43.5億元人民幣，占其總營收的2.95%。此外，據(jù)今年的半年報，貴州茅臺出口酒部分營業(yè)收入增長7.92%，在國際市場實現(xiàn)營收22.04億元，已占到上半年我國白酒出口累計金額28.74億元的76.69%，早些年間，貴州茅臺的銷售區(qū)域就覆蓋了五大洲的有稅市場及重要口岸、機(jī)場的免稅市場。

對于茅臺未來的發(fā)展，張德芹表示，要加強(qiáng)營銷體制改革，做好產(chǎn)品服務(wù)，積極推動“賣酒向賣生活方式轉(zhuǎn)變”，深化從“朋飲”向“友飲”的轉(zhuǎn)變，在創(chuàng)新消費(fèi)場景上“下功夫”，更好滿足消費(fèi)者個性化、多樣化、品質(zhì)化服務(wù)消費(fèi)需求，推動茅臺持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

對于投資者提出的市場現(xiàn)狀問題，張德芹說，茅臺是質(zhì)量的堅守者，其根基深厚，能夠抵御市場的干旱與風(fēng)雨。希望大家堅定對茅臺的信心，繼續(xù)關(guān)心和支持茅臺的發(fā)展，與茅臺攜手，實現(xiàn)新的跨越。

堅守茅臺的基金“久旱逢甘霖”

Wind數(shù)據(jù)顯示，公募基金對貴州茅臺持股比例的峰值是2022年的二季度末，持股比例高達(dá)7.84%，隨后便逐季度緩緩下降。截至今年二季度末，貴州茅臺被1265只基金持有，共計持有8075萬股，持股比例約為6.8%，較去年末的8134萬股相比略微減少。

在持續(xù)震蕩的交易日里，也有部分基金產(chǎn)品選擇逆勢增持貴州茅臺，暌違已久的大漲無疑給堅守該股的基金提振了凈值。如易方達(dá)長期價值二季度內(nèi)增持13.68萬股貴州茅臺，將其買至第四大重倉股。據(jù)盤后數(shù)據(jù)，該基金9月24日漲幅高達(dá)5.53%。此外，交銀新成長也增持8.98萬股，將茅臺買至第二大重倉股，該基金24日漲幅也達(dá)到3.79%。

易方達(dá)長期價值的基金經(jīng)理郭杰在季報中表示，他重倉持有的消費(fèi)類個股，行業(yè)自身因為其面向大眾、重復(fù)消費(fèi)、品牌化的屬性，商業(yè)模式的穩(wěn)定性和持續(xù)性極強(qiáng)，面對經(jīng)濟(jì)波動具備很強(qiáng)的韌性，當(dāng)下的數(shù)據(jù)下行被市場拿來線性外推，從而悲觀地認(rèn)為業(yè)績持續(xù)下滑，甚至沒有未來，這明顯與其行業(yè)自身的屬性相左。

“我們對此類個股未來的前景充滿信心，中長期追求模糊的正確，在當(dāng)前市場出現(xiàn)悲觀定價時堅定持有，預(yù)期能夠獲得穩(wěn)健的回報。一旦市場相信經(jīng)濟(jì)能夠企穩(wěn)，我們組合中與經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)相關(guān)的個股就會有不錯的表現(xiàn)。”

二季度內(nèi)，雖然銀華基金基金經(jīng)理焦巍減持了白酒相關(guān)個股，但他也表示，以高端白酒為代表的消費(fèi)護(hù)城河企業(yè)仍然在現(xiàn)金流、用戶黏性上都具有巨大的優(yōu)勢來反駁這一論調(diào)。他表示將靜待觀察，等待這些企業(yè)出現(xiàn)庫存的拐點(diǎn)和成熟期后走向分紅來回饋投資者的投資機(jī)會。

校對:趙燕????

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