國務院辦公廳日前轉發中國證監會等七部門《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》，明確要求“圍繞提升大宗商品價格影響力、建設世界一流期貨交易所，明確期貨市場發展目標、路徑和重點任務，逐項抓好落實”。

大連商品交易所表示，作為國家重要的金融基礎設施，大商所將深入貫徹《意見》要求，借鑒國際最佳實踐，結合國情市情實際，豐富產品、完善規則、強化監管、防控風險、擴大開放，持續提升大宗商品價格影響力，打造與金融強國、農業強國、制造強國、貿易強國相匹配的“中國價格”。

提升大宗商品價格影響力意義重大

大商所表示，大宗商品價格影響力是指特定市場形成的商品價格，對其他市場、尤其是國際貿易定價產生影響的能力，表現為價格使用的廣泛性和資源配置的有效性。

大商所強調，我國大宗商品進出口規模大，提升與現貨市場相適應的大宗商品價格影響力，有利于通過期貨市場獨特的近、中、遠期層次化價格信號體系，更好地反映我國市場的供需關系變化和宏觀經濟走勢，推動建立全國一體、科學合理、有機聯動的“價格網絡”；有利于促進引導資源要素有序流動，在產業鏈上優化配置、在區域間合理布局，助力保障產業鏈供應鏈循環暢通，促進全國統一大市場建設；有利于在更廣闊的領域增強境內大宗商品價格在國際市場的輻射力、影響力，吸引更多的境內外交易者參與價格形成，促進市場相通、產業相融、創新相促、規則相連，加快推動建設貿易強國。

期貨市場將發揮多重積極作用

大商所表示，經過30余年的發展，我國期貨市場已經成為中國特色社會主義市場經濟體系的重要組成部分，以專業所長服務實體所需，在提升大宗商品價格影響力上發揮了積極作用。我國期貨價格已經成為國際大宗商品價格體系的重要組成部分。

一是期貨價格有效性顯著提高。多年來，在中國證監會的領導下，各期貨交易所通過調整交割質量標準、優化交易結算規則、調整交割區域布局等措施，不斷提高期貨品種與現貨市場的適配性，價格有效性顯著提高。大商所主要品種期貨價格與現貨價格相關性平均值由2013年的0.68顯著提升至2023年的0.91，套保效率平均值由42%提升至93%。

二是期貨價格應用日益廣泛。各期貨交易所依托“強源助企”“商儲無憂”“企業風險管理計劃”“產融培育基地”等產業服務模式，對套保企業實施多種優惠措施，為企業提供精準化服務，著力提升產業客戶參與度。2023年，大商所全市場產業持倉占比約33%，玉米、豆粕等品種產業持倉占比突破40%。與成熟市場相似，全球主要糧油企業均參與大商所期貨市場。

三是國際價格影響力穩步提升。近年來，“中國價格”的影響力不斷擴大。截至2024年9月，境內24個期貨、期權品種以特定品種模式引入境外交易者，合格境外投資者可參與交易的期貨和期權品種達到46個。隨著有序推進“引進來”和“走出去”相結合的雙向開放，多元化的市場參與主體共同形成了高質量的價格信號。

多措并舉著力提升價格影響力

大商所表示，黨的十八大以來，我國期貨市場運行及企業參與的規范化程度明顯提升，有力支持了國民經濟平穩健康發展，但與實現中國式現代化和金融強國建設需要相比，還存在服務實體經濟質效和價格影響力不強等問題。下一步，大商所將多措并舉持續提升大宗商品價格影響力和市場競爭力。

一是豐富產品體系，提升價格發現的廣度深度。堅持深入落實《意見》要求，著力完善商品期貨市場品種布局，聚焦重點領域，沿產業鏈不斷延伸，加快創新步伐，豐富商品期貨期權交易工具，推動上市指數、均價等進一步滿足企業精細化風險管理需要的合約。

二是堅持“一品一策”，統籌提升價格有效性。將持續貼合現貨市場實際和產業發展需要，不斷優化合約和規則制度，并與相關部門加強合作，營造有利于市場功能更好發揮、促進企業參與套期保值交易的制度環境。

三是建設科學有效的市場監管和風險防控體系。完善中國特色的期貨監管制度和業務模式，扎實做好市場監管和風險防控工作，加強對各類交易行為的穿透式監管，強化高頻交易的全過程監管，堅決抑制過度投機炒作。

四是深化產業客戶和機構投資者培育，提升市場定價的專業化能力。加強與行業協會和地方政府合作，大力實施“產業客戶參與度提升專項工程”。穩步推廣組合保證金，降低企業套期保值成本。按照“新老劃斷”原則，提高市場參與者的準入門檻。

五是構建高水平對外開放格局，提升大宗商品價格國際影響力。本著看得清、管得住、放得開的原則，持續擴大高水平制度型開放。有序推動符合條件的商品期貨期權品種納入對外開放品種范圍，允許合格境外投資者參與更多商品期貨期權品種的交易。

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