近年來,氣候變暖引發的颶風、暴雨、洪水、干旱等極端天氣頻現,全球經濟遭受巨大的經濟損失。
怡安《2024氣候和自然災害洞察報告》顯示,2023年自然災害造成的全球經濟損失高達3,800億美元,由于保險覆蓋僅為1180億美元,即總損失的31%,保障缺口高達69%。
香港保監局行政總監張云正在接受21世紀經濟報道在內的媒體專訪時坦言,目前亞洲的保障缺口相比發達國家特別大,因此擴大保險覆蓋范圍十分緊迫。他指出:“目前全球自然災害保障而言,亞洲缺口約84%,中國內地缺口估計更高達約90%,市場潛力巨大。”
在極端氣候風險愈演愈烈的背景下,香港近年來積極推動保險相連證券市場的發展。
香港特區政府2022年發布的《香港保險業的發展策略藍圖》明確表示,將致力推動更多不同種類的ILS在港發行。近年,香港特區政府實施了保險相連證券的專屬規管制度和推出資助先導計劃, 在香港發行的合資格保險相連證券,最多可獲得這項先導計劃資助全額前期發行成本,上限為1200萬港元。
2021年10月,香港迎來首只以巨災債券形式發行的ILS。2023年3月,世界銀行以巨災債券形式發行的ILS在港交所上市,是香港首宗上市的ILS。該筆債券總額3.5億美元,為智利未來3年地震及相關的海嘯風險損失提供保障。
2021年至今,香港共發行了四只巨災債,募集資金累計達5.6億美元,發行人涵蓋保險公司、再保險公司和大型國際組織,承保范圍涵蓋中國內地、日本和智利的臺風損失和地震風險。CAT債券是保險公司和再保險公司用來向投資者轉移風險的一種ILS,通常提供對自然災害的保護。2021年,針對特殊目的保險公司(SPI)新的規則開始生效,這一定制的、簡化的授權和監管制度,專門用于在香港發行ILS。
ILS是一種金融工具,讓購買保障的一方能夠透過證券化的方式將其提供保險的風險轉移予資本市場的投資者。由于與氣候變化相關的巨災事件增多,市場對巨災債券的需求不斷增加,而巨災債券是最普遍的一種ILS。
張云正強調,保監局正在努力打造一個蓬勃的保險相連證券生態圈,而非簡單追求發行的數量,但表示相信每年都會有保險相連證券在港發行。他指出,目前ILS發行量中,亞洲的占比僅為2%,意味著亞洲ILS的市場發展潛力巨大。
“香港是亞洲區內國際化程度最高、資本市場流動性最高及金融基建最好的金融中心,加上香港背靠內地巨大風險池,這兩大優勢均是其他地方很難復制的,香港要好好利用。”他表示,香港要發展ILS中心,可謂得天獨厚,具有巨大風險池、強大資本市場、政府支持及完善金融基建等優勢。
世界銀行副行長兼司庫Jorge Familiar向記者表示,選擇香港作為巨災債券的發行地點,與香港保監局的鼎力支持密不可分。他指出,由于全球面臨日益嚴峻的氣候危機,巨災證券為投資者提供與股票、債券等傳統金融資產無相關性的資產類別,因此可以作為降低投資組合風險的重要工具,從而受到資本市場的青睞。
“目前以巨災債券形式發行的ILS主要集中在美國、歐洲、日本等市場,在香港的首次發行意義非凡。對于投資者而言這類債券一方面與傳統金融工具有較低相關性,另一方面又能提供與其風險水平相似金融資產相當的收益。同時,投資者可以將風險敞口從通常覆蓋日本和美國自然災害的ILS中分散一部分出來。”他說道。
2021年,中國銀保監明確表示支持內地保險公司根據新的ILS規則在香港發行債券。這為內地保險公司和再保險公司在港發行此類債券鋪平了道路。2022年末,中國人民財產保險股份有限公司率先在港發行3250萬美元的ILS發行,提供地震再保險。
Jorge Familiar表示,世界銀行的首要任務是解決全球對巨災保護的差距,尤其是在中國和亞洲地區。他透露,該行的中期目標是將未償還的ILS金額,從目前的10億美元增加到50億美元。自然災害對人類的生存和發展帶來巨大的風險,可在極短的時間內摧毀某個國家歷經多年獲得的建設成果,對受影響國家造成巨大損失。
免責聲明:該文章系本站轉載,旨在為讀者提供更多信息資訊。所涉內容不構成投資、消費建議,僅供讀者參考。
2023-06-24
2023-06-24
2023-06-20
2023-06-20
2023-06-20