“我們現(xiàn)在有幾款現(xiàn)金管理類產(chǎn)品正在進(jìn)行費(fèi)率優(yōu)惠，固定管理費(fèi)已經(jīng)降為零了，7日年化收益率能達(dá)到2.26%左右，屬于低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，活動(dòng)只有幾天時(shí)間，非常適合配置一些。”12月14日，在招商銀行北京地區(qū)某營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)，理財(cái)經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者介紹道。

臨近年末，多家理財(cái)公司再次掀起費(fèi)率“價(jià)格戰(zhàn)”。此外，還有多家理財(cái)公司宣布以自有資金購(gòu)買(mǎi)旗下理財(cái)產(chǎn)品。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，理財(cái)公司通過(guò)降低費(fèi)率和自購(gòu)產(chǎn)品，短期內(nèi)一定程度上可提升產(chǎn)品吸引力，提振投資者信心。但這并非長(zhǎng)久之計(jì)，理財(cái)公司仍需聚焦理財(cái)產(chǎn)品與服務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展，注重提升投研能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，推出更多具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

部分產(chǎn)品費(fèi)率降為零

記者在調(diào)研中了解到，部分理財(cái)公司此輪費(fèi)率調(diào)整主要涉及固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、超額業(yè)績(jī)報(bào)酬等，調(diào)降范圍涵蓋固收類、現(xiàn)金管理類、權(quán)益類等多種產(chǎn)品類型，且費(fèi)率優(yōu)惠多為階段性安排。

例如，光大理財(cái)對(duì)旗下“陽(yáng)光碧機(jī)構(gòu)盈”等產(chǎn)品的管理費(fèi)或銷售服務(wù)費(fèi)進(jìn)行減免，信銀理財(cái)近日也發(fā)布十多條含有“費(fèi)用階段性優(yōu)惠”的通知。

記者發(fā)現(xiàn)，為體現(xiàn)降費(fèi)誠(chéng)意，部分公司直接將產(chǎn)品固定管理費(fèi)降為零。招銀理財(cái)將“招贏日日金現(xiàn)金管理類理財(cái)計(jì)劃”“招贏朝招金多元進(jìn)取型現(xiàn)金管理類理財(cái)計(jì)劃”的固定投資管理費(fèi)由0.2%降至零，優(yōu)惠起始時(shí)間分別為12月14日、12月15日，持續(xù)一周。

此外，還有部分公司發(fā)行推出“破凈不收管理費(fèi)”模式。興銀理財(cái)此前推出的一款混合類產(chǎn)品顯示，“自產(chǎn)品成立之日起的一年內(nèi)，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品估值日前一日累計(jì)單位凈值小于1時(shí)，該估值日不收取投資管理費(fèi)”。

多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，降低理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率有利于提高理財(cái)產(chǎn)品的相對(duì)吸引力，幫助理財(cái)公司擴(kuò)大理財(cái)規(guī)模及市場(chǎng)份額。

“理財(cái)公司密集降費(fèi)，是短期促銷的運(yùn)營(yíng)手段，有助于增強(qiáng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也是響應(yīng)監(jiān)管部門(mén)關(guān)于資管產(chǎn)品降費(fèi)、讓利投資者的政策導(dǎo)向。”星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示。

部分理財(cái)公司出手自購(gòu)

理財(cái)公司除降費(fèi)讓利外，還通過(guò)自購(gòu)旗下理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)一步提振投資者信心。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月以來(lái)，已有招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、渤銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司發(fā)布公告，運(yùn)用自有資金投資該公司理財(cái)產(chǎn)品。例如，渤銀理財(cái)表示，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，已投入自有資金3億元用于申購(gòu)其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

記者了解到，理財(cái)公司自購(gòu)的產(chǎn)品多為含權(quán)益的混合類產(chǎn)品、股票型產(chǎn)品等。相關(guān)人士分析認(rèn)為，當(dāng)前股市處于估值低位，部分含權(quán)產(chǎn)品中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯，理財(cái)公司認(rèn)為有必要積極布局權(quán)益市場(chǎng)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，部分理財(cái)公司自購(gòu)旗下理財(cái)產(chǎn)品，一部分原因是近年來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)波動(dòng)，導(dǎo)致部分理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)過(guò)度下跌，出現(xiàn)估值明顯偏離基本面、被低估等情況，理財(cái)公司拿出自有資金申購(gòu)旗下產(chǎn)品，是看好產(chǎn)品未來(lái)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

在招聯(lián)首席研究員董希淼看來(lái)，銀行理財(cái)公司通過(guò)自購(gòu)，將公司自身利益與投資者利益更緊密捆綁，有利于優(yōu)化市場(chǎng)布局，推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)市場(chǎng)保持穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，也可傳遞出對(duì)理財(cái)產(chǎn)品和未來(lái)趨勢(shì)的信心，有助于穩(wěn)定投資者信心和市場(chǎng)預(yù)期。

但他也認(rèn)為，由于銀行理財(cái)公司自購(gòu)金額相對(duì)不大，起到的實(shí)際作用相對(duì)有限。

提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力

針對(duì)近期銀行理財(cái)公司降費(fèi)及自購(gòu)的各種操作，多位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，費(fèi)率降低和自購(gòu)的實(shí)際效用有限，難以形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。理財(cái)公司仍需聚焦產(chǎn)品與服務(wù)的多元化、差異化，注重提升投研能力，有效管理風(fēng)險(xiǎn)，推出更多具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員趙偉表示，對(duì)銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)的高質(zhì)量發(fā)展而言，費(fèi)率“價(jià)格戰(zhàn)”并非長(zhǎng)久之計(jì)。一味打價(jià)格戰(zhàn)可能會(huì)導(dǎo)致公司的利潤(rùn)空間被壓縮，從而影響公司長(zhǎng)期發(fā)展，且價(jià)格并非客戶選擇理財(cái)產(chǎn)品的唯一考慮因素。

也有業(yè)內(nèi)人士建議，要提升理財(cái)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，理財(cái)公司需開(kāi)發(fā)與市場(chǎng)需求和趨勢(shì)相匹配的產(chǎn)品；針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資期限的客戶需求，提供多樣化產(chǎn)品組合；同時(shí)，為客戶提供個(gè)性化的投資建議和定制服務(wù)，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理，及時(shí)透明地向客戶披露風(fēng)險(xiǎn)。

此外，投研能力是理財(cái)公司打造綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的重中之重，也是財(cái)富管理行業(yè)努力的方向。董希淼表示，對(duì)于銀行和理財(cái)子公司而言，重要的是要加強(qiáng)投研能力的建設(shè)，提升對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)以及市場(chǎng)趨勢(shì)的研判能力，根據(jù)宏觀形勢(shì)和客戶需求變化適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資策略。

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