近日，源杰科技公布2024年三季報。數據顯示，該公司前三季度實現營業收入1.78億元，同比增長91.2%；完成歸母凈利潤-55萬元，同比下降102.6%；扣非歸母凈利潤-435萬元，同比下降219.5%。

成立于2013年的源杰科技，專注自主研發、生產和銷售半導體激光器芯片技術。十多年中，該公司已經擁有了2.5G、10G、25G 及更高速率激光器芯片，也成為國內第一個攻克25G激光器生產的廠商。

值得注意的是，2023年，源杰科技上市首年凈利便大幅縮水至1947.98萬元，同比下降80.58%。而今年以來，該公司凈利水平也出現大幅波動。其中，第三季度虧損擴大超6倍，將凈利水平拉低至-55萬元。

上市第二年，源杰科技年報會否出現虧損，第四季度產銷將成為決定性因素。

Q3虧損侵蝕年度利潤

具體來看，源杰科技上半年實現營收1.2億元，同比上升95.96%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1075.13萬元，同比下降44.56%，

Q3增收不增利情況加劇。第三季度，該公司收入5802萬元，同比增長82%；歸母凈利潤-1130萬元，同比下降649.5%；扣非歸母凈利潤-1382萬元，同比下降2818.2%。

在三季度業績交流會上，源杰科技表示，三季度虧損原因在于2.5G等負毛利產品出貨占比較高，毛利率下降，計提的存貨減值有所增加。

數據顯示，該公司前三季度分別計提信用減值損失、資產減值損失為-60.13萬元、1276.25萬元。兩項合計對該公司今年前三季度合并報表利潤總額影響1216.12萬元。

此外，公司持續加大EML、硅光等高附加值產品的研發投入以及政府補助和理財收益等同比減少也是前三季度虧損的重要原因。

事實上，今年前三季度該公司研發投入合計3602.2萬元，同比增長59.18%。

在財報中，源杰科技表示，加大了高速率光芯片及大功率光芯片等產品的相關投入。光纖接入領域，開展下一代25G/50G PON光纖網絡ONU及OLT端光芯片產品的研發及測試工作。同時，公司初步完成200G PAM4 EML的性能研發及廠內測試。

值得一提的是，伴隨著市場回暖，該公司電信市場業務增速亮眼，僅上半年便實現收入近1.1億元，較上年同期上升94.61%。其中傳統的2.5G和10G DFB訂單需求回暖，同時10G EML產品訂單相較于去年同期有所改善。數據中心及其他業務實現收入1049.25 萬元，較上年同期上升111.27%。

CW產品明年或將放量

在三季度業績交流會現場，對于投資者關系的產能規劃及業務預期，源杰科技給出進一步解釋。

對于貢獻了主要營收的電信市場業務，源杰科技表示:市場需求、產品結構、價格是影響電信業務主要因素。明年，公司內部持續優化良率和成本控制，并可能對產品結構進行調整，特別是在電信市場，增加中高端產品的比重，包括10G EML產品，以增強電信市場的毛利率支撐。

值得注意的是，該公司CW光源產品的毛利率高于產品平均毛利率。今年前三季度，源杰科技面向高速率模塊的CW光源產品實現出貨。同時，在部分客戶測試通過并開始批量交付。目前CW光源處于量產爬坡和優化階段，下半年交付量會進一步加大。

談到CW光源產品展望時，源杰科技表示，由于硅光模塊方案的發展，預計明年CW光源市場規模將有顯著增長。公司第三季度已批量出貨CW光源產品，從目前的終端市場來看，國內市場占據了主要份額。同時，公司正在積極拓展海外市場。

體現在業績層面，源杰科技進一步指出，公司CW光源產品在本年度第四季度的收入預計將持續增長，預計明年第一季度收入規模將進一步提升。

萬聯證券表示，光芯片市場規模較大，下游主要應用于算力數據中心等領域。根據中商產業研究院數據，2023年全球光芯片市場規模約27.8億美元，較上年增長14.4%，預計2024年有望達到31.7億美元。隨著云計算、大數據和人工智能技術的快速發展，對于數據傳輸的速度、效率以及能耗的要求越來越高，有望拉動高速光模塊需求快速增長，進而推動光芯片市場規模持續增長。

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