作者:泰羅，編輯:小市妹

7月24日，A股6G概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，金信諾20cm漲停，世嘉科技封板，鼎通科技、上海滬工、通宇通訊等公司走強(qiáng)。

相比5G，6G的技術(shù)指標(biāo)堪稱(chēng)躍進(jìn)式升級(jí)，運(yùn)行速度可以達(dá)到TB級(jí)別，延遲率僅是微秒級(jí)，不僅增加了通信安全性，覆蓋范圍更是天地空全融合。

“1G空白、2G跟隨、3G突破、4G并跑、5G超越”，我國(guó)在6G專(zhuān)利技術(shù)上處于領(lǐng)跑地位。

據(jù)日本的調(diào)查顯示，在通信技術(shù)、量子技術(shù)、基站和人工智能等9個(gè)核心技術(shù)領(lǐng)域，6G的專(zhuān)利數(shù)相比較來(lái)看，中國(guó)占據(jù)了40.3%，位居世界第一，領(lǐng)先美國(guó)、日本(9.9%)和歐洲(8.9%)。

基于6G的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，其技術(shù)趨勢(shì)集中在天地大融合技術(shù)、超維度天線技術(shù)和太赫茲波段等方面。

工信部6G研究組發(fā)布的白皮書(shū)指出，6G將呈現(xiàn)出沉浸化、智慧化、全域化等特征，創(chuàng)造出八大落地場(chǎng)景:沉浸式云XR、全息通信、感官互聯(lián)、智慧交互、通信感知、普惠智能、數(shù)字孿生和全域覆蓋。

巨大的應(yīng)用場(chǎng)景催生更加龐大的市場(chǎng)規(guī)模，據(jù)中國(guó)移動(dòng)預(yù)測(cè)，到2025年，5G將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)近10萬(wàn)億元的市場(chǎng)規(guī)模，而6G商用后將引爆更大的市場(chǎng)。

6G要解決的是無(wú)處不在的智能互聯(lián)，因此當(dāng)前的移動(dòng)通信基礎(chǔ)設(shè)施將面臨重構(gòu)。

從5G到6G，技術(shù)的躍進(jìn)式演進(jìn)，將帶動(dòng)各種前沿科技逐步產(chǎn)業(yè)化落地，催生出巨大的投資機(jī)遇。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)“十四五”規(guī)劃中就指出，要加快布局衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。可以預(yù)見(jiàn)，在未來(lái)一段時(shí)間，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的布局將加速推進(jìn)。

上世紀(jì)80年代起，人類(lèi)便開(kāi)始探索通過(guò)發(fā)射衛(wèi)星進(jìn)行全球通信，銥星和摩托羅拉合作的“銥星計(jì)劃”、勞拉和高通發(fā)起的“全球通”都是那個(gè)時(shí)代的產(chǎn)物，但最終都基本以失敗告終。

2014年開(kāi)始，馬斯克的SpaceX、 印度電信大亨蘇尼爾·米塔爾主導(dǎo)的OneWeb，都開(kāi)始向太空進(jìn)發(fā)。“星鏈計(jì)劃”中，Space X就計(jì)劃發(fā)射4.2萬(wàn)顆衛(wèi)星，實(shí)現(xiàn)全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋。

馬斯克之前發(fā)推稱(chēng):1469顆“星鏈”衛(wèi)星處在運(yùn)行狀態(tài)，激光鏈接即將激活。

星鏈目前的試用速度已經(jīng)超過(guò)200Mbps，速度超過(guò)了美國(guó)95%的寬帶，是5G的2倍。

但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及6G的水平。6G的網(wǎng)絡(luò)延遲是微秒級(jí)別，而星鏈目前的延遲在20毫秒到40毫秒之間。

衛(wèi)星是一種容量低的互聯(lián)網(wǎng)接入方式，想要實(shí)現(xiàn)全球覆蓋，需要發(fā)射更多的衛(wèi)星，才能夠保持高網(wǎng)速。這也馬斯克計(jì)劃發(fā)射4.2萬(wàn)顆衛(wèi)星的原因。

未來(lái)的移動(dòng)通信技術(shù)的比拼已經(jīng)從地面上升到太空。我國(guó)已有多家企業(yè)開(kāi)始布局，航天科技和航天科工分別拿出了“鴻雁星座”和“虹云工程”計(jì)劃，并發(fā)試驗(yàn)衛(wèi)星。

根據(jù)計(jì)劃，“鴻雁星座”要發(fā)射超過(guò)300顆低軌衛(wèi)星，“虹云工程”發(fā)射156顆，再加上其他企業(yè)，“十四五”期間的發(fā)射數(shù)量就高達(dá)2198顆。

美國(guó)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015-2018年，全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)收入增長(zhǎng)年均保持在3%左右，2018年達(dá)到2774億美元。賽迪智庫(kù)預(yù)計(jì)，未來(lái)到2030年，我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將提速到千億級(jí)別。

由于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)仍處在起步階段，衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備和衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)等上游產(chǎn)業(yè)將率先受益。

在衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈中，衛(wèi)星發(fā)射、衛(wèi)星制造、地面設(shè)備及運(yùn)營(yíng)服務(wù)收入占比分別為2.24%、7.03%、45.13%和45.6%，運(yùn)維服務(wù)是最具價(jià)值的產(chǎn)業(yè)分支。不過(guò)，由于整個(gè)市場(chǎng)蛋糕的快速擴(kuò)容，各個(gè)板塊的龍頭企業(yè)都有機(jī)會(huì)。

2021年4月，中國(guó)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)正式掛牌成立，標(biāo)志著“國(guó)家隊(duì)”正式出征，我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入加速階段。

和而泰旗下的鋮昌科技主營(yíng)T/R微波毫米波射頻芯片，是國(guó)內(nèi)唯一能夠承擔(dān)國(guó)家級(jí)大型發(fā)射任務(wù)的民營(yíng)企業(yè)，其產(chǎn)品已經(jīng)用于北斗二代導(dǎo)航、衛(wèi)星通信等重大項(xiàng)目。

T/R芯片主要用于雷達(dá)，特別是相控陣?yán)走_(dá)，美國(guó)已將現(xiàn)役F-15C、F-15E、F-18E戰(zhàn)機(jī)全面升級(jí)為有源相控陣?yán)走_(dá)，F(xiàn)22和F35則必須搭載；薩德反導(dǎo)系統(tǒng)中單個(gè)相控陣系統(tǒng)就有多達(dá)上萬(wàn)個(gè)T/R組件。作為核心部件，T/R芯片預(yù)估占雷達(dá)成本的40%-50%，足見(jiàn)其重要地位。

而衛(wèi)星T/R 組件的性能要求更高，鋮昌科技的收入中超9成來(lái)自星載業(yè)務(wù)。國(guó)金證券測(cè)算，到2025年T/R芯片市場(chǎng)規(guī)模將提升至823億元，其中低軌衛(wèi)星為150億元。

由于行業(yè)壁壘極高，除鋮昌科技外，國(guó)內(nèi)掌握相控陣T/R芯片的企業(yè)還有中國(guó)電科13所和55所，其每年出貨量在10-15億顆，而鋮昌科技僅能達(dá)到幾十萬(wàn)顆，市占率較低。

2018-2020年，鋮昌科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9984.78萬(wàn)元、1.33億元和1.75億元，扣非凈利潤(rùn)0.49億元、0.64億元和0.81億元，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

隨著下游市場(chǎng)需求的爆發(fā)，作為我國(guó)極少數(shù)的“種子選手”，亦是資本市場(chǎng)的“稀缺標(biāo)的”，鋮昌科技大有可為。

航天投入和產(chǎn)出的比值是1:10，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)對(duì)下游應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模的拉動(dòng)可達(dá)上萬(wàn)億元。因此，衛(wèi)星應(yīng)用及運(yùn)營(yíng)服務(wù)空間廣闊。

基于北斗產(chǎn)業(yè)的加速落地，北斗星通逐漸走出了過(guò)去的陰霾。其業(yè)務(wù)涉及北斗產(chǎn)業(yè)的上中下游，高精度衛(wèi)星定位芯片在測(cè)繪、無(wú)人機(jī)和農(nóng)機(jī)領(lǐng)域的應(yīng)用，衛(wèi)星導(dǎo)航業(yè)務(wù)2021年上半年收入7.7億元，同比增長(zhǎng)24.11%；汽車(chē)智能網(wǎng)聯(lián)實(shí)現(xiàn)收入6.66億元，同比增長(zhǎng)55%。下一代核心芯片的量產(chǎn)，北斗三號(hào)系統(tǒng)的全面建成，業(yè)績(jī)有望繼續(xù)放量。

其次，航天科技旗下，主營(yíng)衛(wèi)星制造和應(yīng)用的中國(guó)衛(wèi)星；衛(wèi)星空間段運(yùn)營(yíng)的中國(guó)衛(wèi)通等，都將在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)大戰(zhàn)略中受益。

太赫茲通信是電子學(xué)向光子學(xué)的過(guò)渡，它有效解決了頻段資源日益稀缺的窘境。被認(rèn)為是6G時(shí)代的核心通信技術(shù)。

2020年6月，一顆名為“電子科技大學(xué)號(hào)”的衛(wèi)星在太原成功發(fā)射，它將在太空進(jìn)行太赫茲通信技術(shù)實(shí)驗(yàn)，被稱(chēng)為“全球首顆6G實(shí)驗(yàn)衛(wèi)星”。

近期，我國(guó)創(chuàng)造出全球太赫茲無(wú)線通信最高實(shí)時(shí)傳輸紀(jì)錄，顯示出在該領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

除了移動(dòng)通信外，太赫茲還廣泛應(yīng)用于大型安檢儀器、精密醫(yī)療儀器以及軍工雷達(dá)等領(lǐng)域。

中國(guó)聯(lián)通已成立太赫茲聯(lián)合創(chuàng)新中心；天銀機(jī)電、子公司華清瑞達(dá)曾承接了解放軍某部的太赫茲通信技術(shù)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，并已成功交付。是上市公司中極少的已經(jīng)產(chǎn)生業(yè)績(jī)的企業(yè)。

從5G到6G，超大規(guī)模天線技術(shù)持續(xù)升級(jí)，超大規(guī)模的智能天線將可以應(yīng)用于高鐵、飛機(jī)等高速場(chǎng)景、城市宏覆蓋、精準(zhǔn)定位等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)全域覆蓋下的無(wú)邊界鏈接。

其中，智能超表面和電磁波角動(dòng)能是兩大研究方向。智能超表面可以使天線更智能，通過(guò)重構(gòu)傳播環(huán)境，實(shí)現(xiàn)低成本地功耗的大規(guī)模使用；電磁波角動(dòng)能則可以實(shí)現(xiàn)不消耗額外頻譜和時(shí)間的情況下，提升頻譜效率。

工信部IMT-2030推進(jìn)組已經(jīng)與中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中興通訊、華為、紫光展銳等進(jìn)行相關(guān)的技術(shù)研發(fā)。中興通訊則攜手中國(guó)聯(lián)通，完成了業(yè)界首個(gè)智能超表面反射面板在5G中頻的技術(shù)測(cè)試。

不過(guò)，超大規(guī)模天線技術(shù)研發(fā)還處于理論認(rèn)證和實(shí)驗(yàn)階段，產(chǎn)業(yè)落地還面臨很多不確定性，還遠(yuǎn)未給相關(guān)企業(yè)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。

相比較來(lái)看，6G產(chǎn)業(yè)中的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是產(chǎn)業(yè)落地的前提和基石，目前已經(jīng)進(jìn)入加速推進(jìn)階段，相比太赫茲和超維度天線，更值得重點(diǎn)關(guān)注。

每當(dāng)新一代移動(dòng)通信啟動(dòng)商用時(shí)，下一代移動(dòng)通信的研究就已開(kāi)始啟動(dòng)，站在當(dāng)下的時(shí)間點(diǎn)，撬動(dòng)超10萬(wàn)億規(guī)模的6G時(shí)代，正加速到來(lái)。

作為下一代信息產(chǎn)業(yè)的制高點(diǎn)，這又是一場(chǎng)不能輸?shù)摹皯?zhàn)爭(zhēng)”。$金信諾$$世嘉科技(SZ002796)$$鼎通科技(SH688668)$

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