今年以來，多位牛散積極參與上市公司定增。某第三方機構數據顯示，截至6月28日，2024年以來有五位牛散合計斥資約8.66億元參與了22家上市公司定增，布局的行業主要包括人工智能、電子、光伏以及紅利和大消費賽道。

牛散巨資參與定增

今年以來，參與上市公司定增的五位牛散分別為魏巍、郭偉松、周海虹、薛小華和董衛國，而魏巍是2024年以來參與上市公司定增最為積極的牛散。

具體來看，魏巍共斥資超2.97億元參與了諾思蘭德、吉貝爾、天馬科技、金辰股份和曲美家居5家上市公司的定增。其中分別斥資1.04億元、6000萬元參與了天馬科技、諾思蘭德的定增，成為今年以來牛散獲配金額最高的兩筆定增交易。

以往偏愛ST股的魏巍投資風格較為獨特，盡管他在一季度對“披星戴帽”個股進行大面積減持，但仍持有6家ST股。Wind數據顯示，今年一季度他共持有15家公司股份，合計持股市值為32億元。投資方向上，青海春天、諾思蘭德、安井食品和四川路橋等大消費賽道個股受到魏巍的青睞。

此外，郭偉松斥資近1.71億元，參與了4家上市公司定增，光伏設備公司金辰股份是其獲配金額最多的定增標的。周海虹則參與了7家上市公司的定增，耗資1.42億元，系今年以來參與定增項目最多的牛散，其較為偏愛汽車零部件和煤炭及有色等周期股。

同時，薛小華和董衛國均參與了5家上市公司定增，分別斥資1.31億元和1.25億元。薛小華更青睞人工智能賽道，參與投資的標的多為消費電子和計算機設備股；而董衛國對大消費賽道更感興趣，其主要參與了汽車零部件和家居公司的定增。

在今年以來牛散參與定增的22家公司中，有4家公司被兩位牛散共同看好。周海虹、薛小華均參與了順博合金的定向增發；魏巍、董衛國均青睞曲美家居；周海虹、董衛國則共同選擇了科信技術；魏巍、郭偉松也同時現身金辰股份的定增對象名單中。

華東某私募人士稱，從行業角度來看，牛散參與的定增項目分布較為廣泛，但也有一些明顯的偏好。例如人工智能、汽車零部件和通信設備等行業受到了他們的青睞。這些牛散多數偏好中長線持股，他們更關注公司的長期價值和增長潛力，而不是短期的價格波動。在面臨市場波動時，他們往往能夠保持冷靜，堅持自己的投資策略。

多數項目現浮虧

牛散今年以來參與的定增項目盈利情況并不理想。以6月28日的收盤價對應定增價格來看，五位牛散2024年以來參與的定增整體浮虧約15%，僅有個別項目出現浮盈。

以魏巍為例，他參與的5筆定增均出現浮虧，對曲美家居的單筆交易浮虧40%，而他在天馬科技、諾思蘭德均浮虧超20%，整體來看，他的浮虧金額接近6000萬元。

目前僅有4筆定增處于浮盈狀態。從浮盈比例來看，郭偉松2574.66萬元參與的世運電路定增、薛小華4400萬元參與的長盈精密定增均浮盈約30%；周海虹2200萬元參與的浙江世寶定增和2200萬元參與的雷曼光電定增，目前均浮盈超5%。

安爵資產董事長劉巖表示，除了定增價有折扣之外，通過參與定增，牛散能夠與上市公司建立更緊密的聯系，有助于他們更好地了解公司的運營狀況和發展前景，從而做出更明智的投資決策。近年來對于定增市場的政策支持力度不斷加大，也為牛散參與定增提供了更多的便利和機會。

華輝創富投資總經理袁華明認為，定增有資金量和鎖定期要求，操作過程需要更多專業性，普通投資者參與難度大。定增的好處是可以獲得10%-20%的折扣，鎖定期后獲益的概率更高。這些特點決定具備資金實力、風險意識、專業知識儲備和經驗的牛散比較適合參與定增。

在袁華明看來，大多數牛散有較強風險意識和市場嗅覺，更能把握熱點方向機會。部分公司流通市值較小，一些牛散參與定增前已有持倉，持續看好又擔心大舉買入對股價造成沖擊，甚至可能溢價參與定增。

看好明確性投資機會

今年上半年，人工智能產業鏈、汽車賽道以及有色、煤炭、電力等紅利方向均有階段性突出表現，但市場風格輪動較快，相關主題經歷火熱后又歸于沉寂。

上述五位牛散的布局主要選擇人工智能、電子、光伏等成長方向以及紅利和大消費賽道，但他們的配置整體而言較為分散。那么，下半年哪些賽道會存在較為明確的投資機會？

上海某公募人士稱，牛散們參與定增首先會看行業，有人選擇人工智能、電子等成長方向與能源等紅利方向，也有人看好周期底部和周期反轉的板塊。整體來看，牛散偏好中小市值個股，偏愛挖掘那些被市場錯殺的標的。該人士表示，下半年紅利方向的投資機會較為確定，科技等成長方向存在階段性與局部性機會，有業績支撐的電子與人工智能細分領域占優，價格波動風險高于紅利方向。此外，對于小微盤股來說，雖然沒有系統性機會，但可以仔細深挖個股。

袁華明認為，人工智能是未來幾年推動全球和中國經濟發展和結構變化的關鍵推動力，中長期發展機會多。預計汽車、出海等賽道是中期政策重點支持和引導方向，很多品種的估值具備吸引力。“當前投資者情緒偏謹慎，增量資金有限，風格和方向不明朗，短期更可能是紅利、科技和小微盤股反復輪動。”他說。

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